[0908 오전] 닛케이 2.12%·대만 1.67%인데 코스피만 4.61% — 어제 상승에 'AGI'라는 이름을 붙인 건 한국뿐이었다

어제 코스피는 4.61% 올라 6,995.39로 마감했다. 같은 날 일본은 2.12%, 대만은 1.67% 올랐고 유럽은 보합에 머물렀다. 아시아는 같은 방향으로 움직였지만, 그 상승에 붙인 이름은 시장마다 달랐다.

어제 4.61%, 세계는 그 상승에 다른 이름을 붙였다

어제 KON은 코스피 급등의 원인으로 오픈AI의 새 모델 공개와 젠슨 황 엔비디아 최고경영자의 "AGI가 도래했다" 선언을 들었다. 국내 매체들이 든 이유도 같았다. 그런데 같은 날 해외 시장의 마감 기사를 열어 보면 사정이 다르다.

일본 닛케이225는 2.12% 오른 66,399.84로 마감했다. 니혼게이자이신문이 그 이유로 든 것은 "미국 필라델피아 반도체지수가 4일 3.37% 올랐고, 한국 코스피와 대만 가권이 강세를 나타내자 도쿄 증시에 기술주 중심의 매수세가 유입됐다"는 것이었다(머니투데이 인용). 오픈AI도, 아스트라도, AGI도 등장하지 않는다.

대만 가권지수는 1.67% 오른 47,326.27로 마쳤다. 대만중앙통신사 포커스타이완은 "미국 쪽이 랠리를 벌인 뒤 대형 반도체주에 매수가 집중됐다"고 적고 필라델피아 반도체지수 상승률을 근거로 들었다. TSMC가 2.07% 오른 2,460대만달러, 미디어텍이 7.81% 올랐다. 여기서도 오픈AI나 AGI라는 단어는 나오지 않는다.

유럽은 사실상 보합권이었다. 프랑스 CAC40이 0.33% 오른 8,306.15, 독일 DAX가 0.15% 내린 26,006.53, 범유럽 스톡스600은 649.9로 사실상 보합에 머물렀다. KON이 확인한 로이터와 CNBC의 9월 7일 유럽 마감 기사에는 오픈AI·아스트라·AGI라는 단어가 한 번도 나오지 않았다. 홍콩 항셍은 오히려 0.9% 내린 25,428이었고, 그 이유로는 미국 8월 고용 호조에 따른 연준의 9월 금리 인상 우려가 지목됐다.

원인은 금요일 뉴욕에 있었다 — 3대 지수는 내렸는데 반도체만 3.38% 올랐다

일본과 대만이 공통으로 지목한 것은 하나였다. 지난 금요일 미국 증시다. 그날 뉴욕 3대 지수는 모두 내렸다. 다우가 0.51% 내린 53,414.25, S&P500이 0.38% 내린 7,718.60, 나스닥이 0.29% 내린 26,506.99였다. 미국 8월 비농업 고용이 예상 5만 6,000명의 세 배 가까운 16만 2,000명으로 나오면서 연준이 9월에 금리를 올릴 수 있다는 우려가 시장에 하락 압력으로 작용했기 때문이다.

그런데 그날 반도체는 지수와 다른 흐름을 보이며 올랐다. 필라델피아 반도체지수는 3.38% 상승했다. 금리 인상 우려도 반도체 매수세를 꺾지 못했다. 오픈AI의 새 모델은 목요일 제한 공개, 금요일 일반 공개였다. 미국 시장이 그 재료를 반영할 수 있었던 첫 거래일이 금요일이고, 국내 매체들도 아스트라 공개 뒤 미국 반도체주가 올랐다고 전했다.

그리고 월요일, 미국은 노동절로 쉬었다. 금요일 뉴욕에서 시작된 반도체 상승을 가장 먼저 이어받은 시장이 아시아였다. 일본과 대만이 미국을 따라 올랐고, 한국은 그 일본보다 두 배 넘게 올랐다.

KON의 읽기 — 우리가 붙인 이름이 세계에서 가장 컸다

먼저 어제 KON이 부정확하게 쓴 대목을 고친다. 어제 저녁 회차에서 KON은 "선언은 미국 시장이 닫혀 있는 주말에 나왔고, 그 선언에 값을 매길 수 있는 시장이 국내밖에 없었다"고 적었다. 정확하지 않다. 미국은 금요일에 이미 값을 매겼다. 반도체지수 3.38%가 그 값이다. KON은 어제 그 숫자를 빼고 국내 시장을 첫 반응으로 다뤘다. 기사는 정정했다.

그 위에서 오늘의 질문이 선명해진다. 같은 원인에 세 시장이 매긴 값의 크기가 다르다.

같은 사건을 두고 한국만 이름을 붙였고, 이름을 붙인 만큼 값도 컸다. 일본과 대만은 이것을 '금요일 미국장의 연장'으로 처리했고, 한국은 '새 시대의 시작'으로 읽었다. 어느 쪽이 옳은지는 아직 알 수 없다. 다만 지금 코스피에 들어 있는 4.61% 가운데 아시아 평균을 넘는 부분은, 재료가 아니라 해석이 만든 값이라는 점은 분명하다.

일본 안을 들여다보면 한 가지가 더 보인다. 닛케이가 2.12% 오른 날 도쿄증권거래소 프라임 시장에서는 883개 종목이 내리고 630개만 올랐다고 테크타임스는 전했다. 지수는 올랐지만 오른 종목이 더 적었다는 뜻이다. 어제 KON이 국내에서 짚은 것과 같은 구조다. 코스피는 4.61% 올랐는데 코스닥은 1.07%에 그쳤고, 코스닥에서는 외국인과 기관이 오히려 팔았다. 한국에서도 일본에서도, 이번 상승은 시장 전체의 상승이 아니었다.

그래서 오늘 볼 것은 하나다. 오늘 밤 10시 30분 미국 시장이 나흘 만에 열린다. 한국이 얹은 초과분이 그때 처음 검증된다. 미국 반도체주가 어제 아시아만큼 더 오르면 한국의 해석이 뒤늦게 근거를 얻는 것이고, 미국이 금요일 수준에서 머물면 한국만 앞서간 것이 된다. 결과는 내일 아침 이 자리에 적는다.

한국은행이 어제 낸 경고 — 금리 1%포인트에 영끌 가구 연체율 0.81%포인트

증시와 별개로, 한국은행 경제연구원이 어제 「가구DB를 이용한 가계부채 리스크 평가」라는 보고서를 냈다. 개인 단위로 주로 이뤄지던 가계부채 분석을 가구 단위로 넓힌 것이다.

보고서는 2023년부터 2025년 사이에 집을 새로 산 가구 가운데 소득 대비 원리금 상환액 증가폭이 상위 10%인 곳을 '고차입 주택취득가구'로 분류했다. 흔히 말하는 '영끌' 가구다. 금리가 1%포인트 오를 때 이들의 연체 비율은 0.81%포인트 높아지는 것으로 나타났다. 전체 주택보유가구 평균은 0.56%포인트, 기존에 집을 갖고 있던 가구는 0.52%포인트, 일반적으로 집을 산 가구는 0.64%포인트였다.

더 눈에 띄는 것은 연체가 가구 안에서 번지는 속도다. 고차입 가구에서 한 명이 연체하면 12개월 안에 다른 가구원이 추가로 연체할 가능성이 8.8%로, 기존 주택보유가구의 4.6%보다 1.9배 높았다(머니투데이·아시아경제·파이낸셜뉴스·서울경제).

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이 숫자가 지금 놓인 자리를 보면 왜 눈여겨봐야 하는지가 드러난다. 한국은행은 8월 27일 기준금리를 2.75%에서 3.00%로 올렸고, 어제 국고채 3년물 금리도 3.900%로 되올랐다. 금리가 오르는 국면에서 어느 가구가 먼저 흔들리는지를 숫자로 보여 준 보고서다. 같은 금리 인상이 주가와 가계 연체에 시차를 두고 반영된다.

오늘의 체크포인트 — 밤 10시 30분, 미국이 처음 답한다

오늘 밤 10시 30분 뉴욕 증시가 나흘 만에 문을 연다. 미국은 지금 서머타임을 적용 중이라 한국시간 밤 10시 30분에 열리고 내일 새벽 5시에 닫는다. 볼 것은 필라델피아 반도체지수가 금요일의 3.38% 위에 얼마를 더 얹는지다.

이번 주 남은 일정은 물가와 연준으로 이어진다. 9월 10일 미국 8월 생산자물가, 9월 11일 미국 8월 소비자물가가 나오고 9월 16일 연방공개시장위원회 회의 결과가 발표된다. 국내 기준금리를 정하는 통화정책방향 결정회의는 이번 주에 없다. 한국은행은 8월 27일에 이미 금리를 올렸고, 다음 결정 회의는 10월 22일이다. 이번 주 목요일에 열리는 금융통화위원회 회의는 금리를 정하는 자리가 아니며, 같은 날 통화신용정책보고서가 함께 나온다.

국내에서는 오늘 아침 8시 한국은행이 2분기 국민소득 잠정치를 낸다. 지난 7월에 나온 속보치는 실질 국내총생산이 전 분기보다 0.6% 늘었다는 것이었고, 이번에 나오는 잠정치에서 그 수치가 어떻게 수정되는지가 확인 대상이다. 내일 아침에는 8월 고용동향이, 같은 날 금융위원회의 8월 가계대출 동향이 나온다. 방산에서는 한화에어로스페이스의 크로아티아 다연장로켓 천무 수출 계약 서명이 현지시간 오늘로 예정돼 있다. 다만 회사는 어제 오후 조회공시에서 "현재 고객과 협의 중이며 계약 체결과 관련해 아직 확정된 바는 없다"고 밝혔다. 서명 전이므로 체결된 계약이 아니다. 같은 날 폴란드 키엘체에서는 국제방위산업전시회가 개막한다.

조선업에서는 HD현대중공업 노조의 순환 부분파업이 오늘도 이어진다. 어제 국내 조선주는 HD현대중공업이 2.86% 오른 44만 9,000원으로 마감하는 등 대체로 올랐고, 대한항공은 0.50% 오른 3만 350원에 마감해 5년 만의 최고가라고 한국경제는 전했다(EBN·한국경제).

이 글의 수치와 출처

닛케이225 종가 66,399.84와 2.12% 상승, 대만 가권 47,326.27과 1.67% 상승, 홍콩 항셍 25,428과 0.9% 하락은 두 곳 이상의 매체가 같았다. 일본 상승 이유로 인용한 니혼게이자이신문 문장은 머니투데이 9월 7일 아시아 마감 기사를 통해 확인했고, 대만 쪽은 대만중앙통신사 포커스타이완 9월 7일 마감 기사를 썼다. 도쿄증권거래소 프라임 시장의 하락 883개·상승 630개는 테크타임스 한 곳만 전한 수치여서 매체를 밝혀 적었다.

유럽 지수는 CAC40 8,306.15(+0.33%)와 DAX 26,006.53(−0.15%)이 두 매체에서 일치했고, 로이터는 DAX를 −0.2%로 적었다. 스톡스600 649.9와 FTSE100 10,822.13은 로이터 한 곳의 값이다. 유럽 마감 기사에 오픈AI 관련 언급이 없다는 것은 로이터와 CNBC의 9월 7일 유럽 마감 기사 본문을 직접 확인한 결과다.

9월 4일 미국 3대 지수 종가는 한국경제 등이 일치했다. 필라델피아 반도체지수 상승률은 매체에 따라 3.38%와 3.37%로 전해졌다(니혼게이자이 인용문은 원문 그대로 3.37%). 미국 시장 재개 시각은 서머타임 기준으로 계산했다.

한국은행 가계부채 보고서의 수치는 머니투데이·아시아경제·파이낸셜뉴스·서울경제를 대조했다. 크로아티아 천무 계약은 한화에어로스페이스의 9월 7일 조회공시 답변을 전한 파이낸셜뉴스를 따랐다. 계약 금액은 부가세 포함 여부에 따라 4억 3,520만 유로(아시아경제·머니투데이)와 4억 유로(뉴스토마토)로 전해졌다. 같은 항목을 매체마다 다르게 전하고 있습니다 — 한 곳의 숫자만 보고 판단하지 마세요. 조선주와 대한항공 종가는 EBN·한국경제를 썼다.

이 글은 투자 판단을 위한 권유가 아닌 정보 제공을 목적으로 한다. 특정 종목의 매수나 매도를 권하지 않으며, 언급된 종목은 시장의 움직임을 설명하기 위한 사례다. 투자 판단 전에는 원문 기사와 거래소 공시를 함께 확인하기를 권한다.

한눈에 정리

한 가지 먼저 정정한다. 어제 저녁 저희는 그 선언이 미국 시장이 닫혀 있는 주말에 나왔다고 말씀드렸는데, 미국은 이미 금요일에 값을 매기기 시작했다. 기사는 고쳤다. 그리고 어제 저희는 코스피 4.61%에 '범용인공지능 선언'이라는 이름을 붙였다. 오늘 세계 시장의 마감 기사를 열어 보니 그 이름을 쓴 곳은 한국뿐이었다. 일본과 대만은 같은 상승을 '금요일 미국장의 연장'으로 처리했다. 어느 쪽이 옳은지는 아직 모른다. 다만 코스피에 들어 있는 4.61% 가운데 아시아 평균을 넘는 부분은 재료가 아니라 해석이 만든 값이다. 여러분은 그 해석에 값을 더 치를 생각입니까. 오늘 밤 10시 30분, 미국 시장이 나흘 만에 열린다. 한국이 얹은 몫이 그때 처음 검증된다. 결과는 오늘 저녁 브리핑에서 직접 확인해 보십시오. 오늘 짧게 전해 드린 내용은 홈페이지 킵 온 에어 뉴스에서 출처와 함께 읽어 보실 수 있습니다. 오늘 저녁, 이 자리에서 다시 뵙겠습니다.

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