[0914 저녁] 코스피 6,684 하루 -3.26% — AI를 늦추자는 토요일 편지에 SK하이닉스 -6.35%, 호르무즈 회의는 열리지 않았고 유가는 108달러

코스피가 하루에 225포인트, 3.26% 하락해 6,684.37로 마감했다. 외국인이 3조 3,000억원을 팔았고 SK하이닉스는 6.35% 내렸다. 반도체 하락을 이끈 것은 유가가 아니라 토요일 앤스로픽 CEO의 "AI 개선 속도를 늦추자"는 글이었다. 유가는 108달러까지 올랐고 금리는 1bp 움직였다.

하루에 225포인트 — 6,600대, 외국인 나흘 연속 매도

코스피는 6,684.37(-225.54p, -3.26%)로 마감했다. 9월 10일부터 사흘 연속 하락이고, 장중 고가 6,773.97로 한 번도 6,800 위를 밟지 못했다. 저가는 6,654.82였다. 거래대금 20조 1,892억원에 상승 309, 하락 563 종목이다. 코스닥은 806.79(-1.69%)다.

수급은 한 방향이었다. 외국인 3조 3,000억원 순매도, 기관 1조 2,000억원 순매도, 개인 3조원 순매수. 매체마다 억 단위가 최대 150억원 다르지만 방향과 규모는 같다. 외국인은 나흘 연속 팔았고, 종목별로는 SK하이닉스 2조 652억원, 삼성전자 8,482억원이 순매도 1·2위였다. 삼성전자는 249,000원(-4.05%), SK하이닉스는 1,697,000원(-6.35%), SK스퀘어 -8.17%, 삼성전기 -4.50%로 전기·전자 업종이 4% 안팎 하락했다. KRX 반도체장비 지수는 5.11% 내렸다. 반대로 오른 업종도 있었다. 운송·창고, 제약, 오락·문화가 1%대 올랐고 방산은 3.84% 올랐다.

KB증권 임정은 연구원은 "미국 CPI 발표 이후 주말 간 부각된 AI 속도 조절론에 더해, 호르무즈 통항 회담 연기와 사우디 송유관 피격 소식이 전해지며 유가 상승과 지수 급락을 경험했다"고 했다. 지난주 금요일 7,000선 아래로 내려간 뒤 월요일 재탈환 여부가 관전점이었는데, 오늘은 그 논의 자체가 성립하지 않았다.

토요일의 편지 — "AI 개선 속도를 늦춰야 한다"

현지시간 12일 토요일, 앤스로픽 CEO 다리오 아모데이가 "We Must Pace the Frontier"라는 제목의 글을 올렸다. 요지는 "AI 모델의 성능을 개선하는 속도를 늦춰야 한다"는 것이다. AI가 스스로를 개선하기 시작하면서 안전 체계가 기술 발전을 따라가지 못할 수 있으니, 제3자 평가를 포함한 안전장치를 두고 얻은 시간을 현명하게 쓰자는 내용이다. 같은 날 오픈AI CEO 샘 올트먼이 "다리오의 의견에 동의한다. 최근 몇 주 오픈AI 내부에서도 주요 논의 주제였다"고 썼고, 올해 기업공개는 "현명하지 않다"며 2026년 상장을 접었다. 일론 머스크는 "다리오가 맞다"고 했고, 딥마인드의 데미스 허사비스는 "세부는 손질이 필요하나 방향은 옳다"고 했다. 엔비디아 젠슨 황은 안전 주장을 일축했다는 보도가 있다(단일 매체).

시장이 읽은 것은 안전이 아니라 돈의 속도다. 성능 개선을 늦춘다는 것은 학습용 반도체와 데이터센터에 들어가는 돈의 속도가 느려질 수 있다는 뜻으로 번역됐고, 그 값을 먼저 치른 것이 AI 투자 사슬의 아시아 쪽 끝이었다. 오픈AI 최대 투자자 소프트뱅크그룹이 10.72% 하락했고(니케이 -0.81%), 키옥시아 -6.37%, 무라타 -3.8%, 대만 가권 -0.7%였다. 유럽 오전에는 ASML -4.4%, 인피니언 -5.8%, ASM인터내셔널 -5.0%로 반도체 장비주가 하락했다. 나스닥100 선물은 1.7% 내린 채 뉴욕 개장을 기다리고, 프리마켓에서 엔비디아 -2.4%, 인텔 -5.6%, 마벨 -6.3%라는 스냅샷이 있다. 시각에 따라 수치가 다르다.

반론도 같은 날 나왔다. 로이터는 엔비디아가 앤스로픽 기업공개에 최대 100억 달러 앵커 투자를 협의 중이라고 전했고, 신한투자증권 강진혁 연구원은 이를 들어 "논쟁이 지속된다"고 했다. 교보증권 최보영 연구원은 "단기적으로 경계할 것은 AI 성장의 종료보다 시장이 기대한 성장의 실현 시점이 늦어질 가능성"이라고 했고, 키움증권 한지영 연구원은 "조정 국면에서도 반도체를 중심으로 매수세가 유입되며 지수 하단을 지지할 가능성"을 짚었다. 개인은 오늘 3조원을 순매수했다. 속도조절을 곧바로 투자 사이클 둔화로 읽는 것은 확대 해석이라는 시각과, 기대한 성장의 시점이 늦춰진다는 시각이 오늘 같은 값을 놓고 갈렸다.

회의는 열리지 않았다 — 브렌트 장중 108달러

오늘 아침 회차가 첫 갈림으로 건 오만 살랄라의 이란-걸프 호르무즈 통항 회의는 열리지 않았다. 오만 외무장관 알부사이디가 일요일 밤 "건설적 대화에 적절한 조건을 확보하기 위해, 합의를 위해" 연기한다고 발표했고, 새 날짜는 없다. 월요일 이란 외무부 대변인 바가에이는 "사우디아라비아가 연기를 요청한 것이 사실"이라며 "예멘 문제를 이유로 든 것은 거짓 구실"이라고 공개했다. CNN은 사우디가 제안 문안이 걸프국이 받아들일 수 없는 새 현상을 고착시킬 수 있다며 수정안을 냈고, 미국 정부는 걸프국들에 향후 협상의 초점을 해협이 아니라 핵 문제로 옮기고 싶다는 뜻을 전했다고 보도했다(CNN 단독 보도). 트럼프 대통령은 이 회의에 대해 "상관없다, 그들의 일"이라고 했다.

유가는 세 겹으로 올랐다. 회의 무산, 일요일 케슘섬 앞 이란 화물선 피격(1명 사망), 그리고 사우디 동서 송유관 가동 중단이다. 이라크에서 날아온 드론이 10일 리야드·메디나 권역을 때린 뒤 사우디는 금요일 밤 예방 조치로 송유관을 닫았고, 13일 위성사진에서 메디나 남동쪽 펌프장 화재가 확인됐다. 이 송유관은 호르무즈를 우회해 홍해 얀부항으로 원유를 보내는 유일한 육상 경로로, 능력 기준 하루 700만 배럴, 실제 400만~500만 배럴이다. ANZ는 "호르무즈 상황이 더 나빠지면 사우디는 이제 서쪽 수출 옵션도 잃은 셈"이라고 했다. 브렌트유 11월물은 아시아 시간 107.5달러 안팎에서 거래되다 장중 108.41달러까지 올랐고, 유럽 오전에도 107~108달러대였다. 금요일 104.61달러에서 3% 안팎 상승이다. WTI는 102~103달러다. 후티는 오늘 사우디 카미스 무샤이트 공군기지 공격을 주장했고, 미군 봉쇄로 회항한 상선은 13일 기준 101척이다.

하락장에서 방산주는 거꾸로 올랐다. 한화에어로스페이스는 1,137,000원(+5.18%)으로 마감했다. (정정: 이 기사 첫 발행분과 영상은 아시아경제 오후 5시 23분 기사의 1,123,000원·+3.89%를 종가로 적었으나, 이는 장중 값이고 한국경제 마감 시세·인포스탁데일리 기준 종가는 1,137,000원·+5.18%다. 15일 아침 바로잡는다.) 한화시스템 +4.80%, LIG D&A +3.54%, 한국항공우주 +1.53%였고 KRX 우주항공국방 지수는 +3.84%로 업종 1위였다. 천무 크로아티아 체결과 내년 국방비 70조원 첫 돌파가 배경으로 꼽혔다.

국채 3년물 4.025% — 4% 위 이틀째, 그러나 1bp

국고채 3년물은 4.025%(+1.1bp)로 마감해 이틀째 4% 위에 머물렀고, 10년물은 4.536%(-0.4bp)로 소폭 내렸다. 유가가 3% 오른 날 금리는 1bp 움직이는 데 그쳤다. 오전 11시 한국은행의 국고채 단순매입 1조 2,000억원에는 응찰 2조 4,600억원(2.05배)이 들어와 전액 낙찰됐다. 낙찰 금리는 10년물 4.235~4.460%였고 국고 20년물 200억원도 포함됐다(이투데이 단독). 매입 대상이 10년물이라 장기물 금리가 하락 압력을 받고 3년-10년 스프레드가 52.6bp에서 51.1bp로 좁아졌다. 한은은 이 매입을 시장안정용이 아닌 만기 도래에 따른 기술적 조치라고 했다.

채권 시장의 해석은 "미국이 올린다고 한국 최종금리가 더 높아지는 것은 아니다"에 모였다. 신한투자증권 김찬희 연구원은 "한은은 성장 요인 등을 감안해 선제적으로 대응한 상태"라고 했고, NH투자증권 강승원 연구원은 "한은이 이미 빠르게 금리를 올렸다"며 앞으로는 반도체 경기가 중요하다고 했다. 대신증권 공동락 연구원은 "미국 금리가 5% 부근까지 올라온 만큼 국내 금리도 기존보다 10~15bp 정도 상단을 더 열어둘 필요가 있다"고 했다. 원·달러는 주간거래에서 1.4원 오른 1,347.3원으로 마감했다. 아침 역외 1,341원이 예고한 하락 출발은 유가와 외국인 매도에 지워졌다. 은행주는 오늘도 거꾸로 올라 KB금융 181,600원(+2.08%), 하나금융 +2.18%, 신한지주 +1.51%였다.

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KON의 읽기 — 예고한 축은 왔고, 예고하지 못한 축이 하루를 만들었다

오늘 아침 KON은 "이번 주 갈림의 축은 금리가 아니라 유가"라고 했고, 보는 순서를 오만 회의, 아시아 유가, 11시 입찰 뒤 국채 3년물, 코스피 7,000으로 적었다. 결과를 그 순서대로 놓는다. 회의는 열리지 않았다. 유가는 108달러까지 올랐다. 여기까지는 예고대로였다. 그런데 국채 3년물은 1.1bp 움직였고, 코스피 3.26% 하락을 이끈 것은 유가가 아니라 토요일의 편지였다.

절반이 맞았다고 적는다. 유가 축은 예고대로 왔지만 유가에서 금리로 가는 경로는 오늘 끊겼다. 한은 매입이 장기물 금리를 끌어내렸고, 미국 인상은 이미 86%로 값에 들어가 있었으며, 채권 시장은 "한국 최종금리는 미국과 다르다"는 쪽으로 서 있었다. 그리고 지수를 움직인 것은 KON이 아침에 축으로 세우지 않은 것, 주말에 나온 AI 속도조절론이었다. 아침 회차는 CPI 뒤 인상 확률과 점도표까지는 짚었지만 토요일 아모데이의 글을 다루지 않았다. 아시아 개장 전 소프트뱅크 급락과 나스닥 선물 하락이 이미 보이던 시점이었으니, 이건 예측이 틀린 것이 아니라 재료 하나를 빠뜨린 것이다. 그대로 적어 둔다.

그러면 오늘 하락을 어떻게 나누어 읽을 것인가. 업종 등락이 답을 준다. 유가가 이유였다면 항공·운송이 하락해야 하는데, 오늘은 운송·창고가 1%대 올랐고 방산이 업종 1위였다. 반도체 장비 -5.11%, 전기·전자 -4%대, 소프트뱅크 -10.72%, ASML -4.4%로 크게 하락한 것은 AI 투자 사슬이다. 유가 급등일에 가장 크게 하락한 것이 AI 투자 사슬이었다면, 오늘의 축은 유가가 아니었다. 다만 두 축은 이번 주 안에서 다시 만난다. 유가가 108달러에 머물면 목요일 새벽 점도표의 점들이 위로 가고, 그때는 금리가 반도체의 두 번째 할인율이 된다.

오늘 밤과 내일 — 편지 뒤 첫 뉴욕 정규장

오늘 밤 뉴욕은 이 편지 뒤 첫 정규장이다. 나스닥100 선물은 -1.7%, S&P500 선물은 -0.7%, VIX는 17.97로 13% 급등한 채 열린다. 지표와 연준 연설은 없다(FOMC 블랙아웃). 이번 주는 수요일 밤 미국 8월 소매판매, 목요일 새벽 3시 금리 결정과 점도표·워시 의장 회견, 금요일 일본은행(1.25% 인상 반영 99%)과 미국 쿼드러플 위칭(옵션 만기 9조 6,000억 달러, 사상 최대)이다.

내일 국내에서는 한은 8월 수출입물가(반도체 가격 급등이 수출물가를 얼마나 올렸는지), 오전 11시 중국 8월 산업생산·소매판매, 삼성바이오로직스 폴리펩타이드 공개매수 개시(44.31CHF), 빅웨이브로보틱스 일반청약(15~16일)이 있다. HD현대중공업 노조는 오늘 13시부터 4시간 파업을 이행했고 22차 교섭이 진행 중이다. 내일 4시간, 16~18일 7시간 파업이 예고돼 있다. 금요일 급등했던 소형 로봇주는 예고대로 되돌렸다. 나우로보틱스 -11.17%, 뉴로메카 -7.94%(로봇신문 시세표).

이 글의 수치와 출처

코스피·코스닥 종가와 고저·거래대금은 아시아경제·머니투데이·EBN·위키트리·인포스탁데일리를 교차했고, 투자자별 수급은 여섯 매체가 최대 150억원 차이로 전해 "3조 3,000억·1조 2,000억·3조"로 뭉뚱그렸다. 삼성전자·SK하이닉스 종가와 외국인 종목별 순매도는 세계일보·산경투데이, 국고채 마감은 이투데이(17:24)·인포스탁데일리 교차, 한은 입찰 결과는 이투데이 단독, 환율은 머니투데이·아시아경제·서울파이낸스다. AI 속도조절론은 CNBC·AP·한국경제·세계일보·머니투데이, 오만 회의 연기와 사우디 요청은 걸프뉴스·알자지라·RFE/RL·서울경제, 사우디 송유관은 EBN·아시아경제·서울경제·유로뉴스, 브렌트유 시각별 시세는 AP·걸프뉴스·유로뉴스·DPA를 따랐다. 한화에어로스페이스 종가는 15일 아침 1,137,000원(+5.18%)으로 정정했고, 젠슨 황 발언·CNN 사우디 수정안·로봇주 종가·한은 입찰 세부는 각각 한 매체의 보도임을 밝혔다.

이 글은 투자 판단을 위한 권유가 아닌 정보 제공을 목적으로 한다. 특정 종목의 매수나 매도를 권하지 않으며, 언급된 지표와 종목은 오늘 시장의 움직임을 설명하기 위한 사례다. 투자 판단 전에는 원문 기사와 거래소 공시를 함께 확인하기를 권한다.

한눈에 정리

오늘 밤 뉴욕은 이 편지 뒤 첫 정규장이다. 나스닥 선물은 이미 -1.7% 내려 있다. 여러분은 속도를 늦추자는 말을 투자의 끝으로 읽으십니까, 숨 고르기로 읽으십니까. 뉴욕의 답은 내일 아침 이 자리에서 정리해 드립니다. 다음 영상을 직접 확인해 보세요. 짧게 전해 드린 내용은 홈페이지 www.konnews.co.kr 에서 출처와 함께 읽어 보실 수 있습니다. 구독과 좋아요를 눌러두시면 다음 소식을 놓치지 않으실 수 있습니다.

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