[0910 오전] 국제유가 101달러 돌파 — 주유소에 닿기도 전에 미국 금리가 먼저 움직였다, 오늘 밤 생산자물가

국제유가가 100달러를 넘었다. 브렌트유가 101.21달러로 넉 달 만에 가장 높은 종가를 기록했다. 그런데 간밤 뉴욕에서 더 크게 움직인 것은 기름값이 아니라 금리였다. 미국 10년물 국채금리가 2023년 11월 이후 가장 높은 수준까지 올랐다.

브렌트유 101.21달러 — 호르무즈를 지난 배는 어제 6척이었다

브렌트유 11월물은 전 거래일보다 3.29달러(3.36%) 오른 배럴당 101.21달러에 마감했다. 장중에는 101.58달러까지 올랐다. 종가 기준으로는 지난 5월 22일 이후 넉 달 만에 가장 높다. 서부텍사스산원유 10월물도 3.02달러(3.25%) 오른 96.05달러로 함께 5월 이후 최고치를 새로 썼다.

값을 밀어 올린 것은 호르무즈 해협이다. 미국 중부사령부는 이란 이슬람혁명수비대가 미 해군 함정을 이틀간 두 차례 탄도미사일로 공격한 데 대응해 이란 유조선 5척을 파괴했다고 발표했다. 오만해에서 원유 운반선 네 척을, 이란의 원유 수출 거점인 하르그섬 인근에서 한 척을 타격했다는 것이다. 이란 쪽은 호르무즈 해협 입구에서 미국 무인 잠수정을 나포했다고 주장했고, 혁명수비대 해군은 해상 통제구역을 오만해와 아라비아해 일부까지 넓히겠다고 경고했다. 미국 발표와 이란 주장은 각각 한쪽의 발표이므로, 양측이 서로 확인해 준 사실은 아니다.

길이 좁아진 정도는 배의 수로 나타난다. 지난달 말 호르무즈를 지나는 원유는 하루 800만~900만 배럴 수준이었는데 최근에는 하루 200만 배럴 아래로 내려왔다. 9일 이 해협을 통과한 원자재 운반선은 6척으로, 최근 열흘 평균 약 12척의 절반이었다.

유가보다 크게 움직인 것은 금리였다

간밤 뉴욕 증시 3대 지수는 사흘째 하락했다. 다우존스30 산업평균지수가 405.41포인트(0.77%) 내린 52,380.66, S&P500이 37.16포인트(0.48%) 내린 7,636.36, 나스닥종합지수가 168.07포인트(0.64%) 내린 26,253.34로 마감했다.

지수에 하락 압력을 준 것은 둘이었다. 유가, 그리고 국채 금리다. 미국 10년물 국채금리는 장중 4.85%를 넘어 2023년 11월 이후 가장 높은 수준까지 올랐다. 미 재무부가 10~20년 만기 장기 국채를 최대 60억 달러어치 사들이겠다고 발표했지만, 시장이 기대한 70억~80억 달러에는 미치지 못했다. 금리 상승을 억제할 것으로 기대됐던 조치가 기대를 밑돌면서 오히려 매도 압력이 됐다.

S&P500 업종 가운데 오른 곳은 에너지 하나뿐이었다. 개별 종목에서는 메타가 AI 비서 공개에 6.55% 올랐고, 애플은 첫 폴더블폰 '아이폰 듀오'를 공개했는데도 0.3% 내렸다. 알파벳은 2%대 하락했다.

반도체는 지수 흐름에서 비켜 있었다. 필라델피아 반도체지수는 0.37% 올라 3대 지수가 모두 내린 날 유일하게 상승했다. 개별 종목에서는 AMD가 3%대 올랐다. 다만 지수가 선방한 것과 상승 동력이 남아 있는 것은 별개다. 전날 이 지수의 상승 폭은 1.32%였다. 필라델피아 반도체지수 오름폭이 하루 만에 1.32%에서 0.37%로 줄어든 것이 어제까지의 흐름과 달라진 지점이다.

KON의 읽기 — 값이 오는 순서에서 마지막 칸이 먼저 왔다

지난 월요일 아침 KON은 기름값이 우리에게 도착하는 순서를 이렇게 적었다. 국제유가와 보험료가 먼저, 정유주가 그다음, 주유소가 2~3주 뒤, 물가와 금리가 마지막이다. 그리고 그때 우리는 "지금은 이 순서의 두 번째와 세 번째 사이에 있다"고 봤다.

간밤에 그 순서가 바뀌었다. 주유소에 값이 닿기도 전에, 맨 마지막 칸이어야 할 금리가 먼저 움직였다. 미국 채권시장이 기름값을 보고 물가를 미리 계산해 버린 것이다. 순서를 지키며 오는 것은 실제 비용이고, 순서를 건너뛰는 것은 기대다. 지금 금리에 반영된 것은 아직 도착하지 않은 물가에 대한 기대다.

그래서 오늘 밤 9시 30분 발표되는 미국 8월 생산자물가는 한 가지를 구분해서 봐야 한다. 오늘 나오는 것은 8월 숫자인데, 브렌트유가 100달러를 넘은 것은 간밤이다. 8월 28일 브렌트유 종가는 89.31달러였다. 8월 한 달의 원가와 지금의 원가는 11달러 넘게 벌어져 있다. 즉 이번 유가 급등은 오늘 밤 나올 숫자에 아직 들어가 있지 않다. 그러므로 오늘 밤 수치가 예상보다 높게 나온다면, 그 원인은 이번 유가가 아니라 다른 데 있다는 뜻이 된다. 반대로 오늘 밤 숫자가 얌전하더라도 그것이 유가 부담이 없다는 증거가 되지는 않는다. 이번 유가는 9월 지표에, 그러니까 다음 달에 들어온다.

어제 저녁 KON이 걸어 둔 신호에도 답해야겠다. 어제 국내 반도체 장비주가 일제히 오른 뒤 우리는 "이 상승이 이어지려면 국내 장비주 스스로의 재료가 새로 나와야 한다"고 적었다. 오늘 아침까지 원익IPS·주성엔지니어링·한미반도체·HPSP 등에서 새로운 수주나 실적 소식은 나오지 않았다. 어제 국내 장비주를 밀어 올린 것이 미국 쪽 흐름이었다는 어제의 진단은 그대로 유지된다. 그리고 그 미국 쪽 힘도 간밤에 오름폭이 1.32%에서 0.37%로 줄었다.

8월 가계대출 — 빚투는 꺾이고 주택담보대출은 다시 늘었다

어제 오후 금융위원회와 금융감독원이 「8월 가계대출 동향」을 발표했다. 8월 한 달 전 금융권 가계대출은 2조 6,000억원 늘었다. 7월 6조 4,000억원에서 증가 폭이 크게 줄었고, 지난해 8월(4조 8,000억원)보다도 적다. 은행권은 3조 4,000억원 늘어 7월 5조 5,000억원에서 증가세가 둔화했고, 제2금융권은 8,000억원 줄어 증가에서 감소로 돌아섰다.

총량은 줄었지만 안에서는 방향이 갈렸다. 주택담보대출은 4조 3,000억원 늘어 7월 3조 6,000억원보다 증가 폭이 오히려 커졌다. 반면 신용대출을 포함한 기타대출은 1조 7,000억원 줄어 넉 달 만에 감소로 돌아섰다. 7월에 2조 8,000억원 늘었던 것과 방향이 정반대다.

신진창 금융위원회 사무처장은 주택담보대출이 늘어난 이유로 양도소득세 중과 유예 종료를 앞둔 주택 거래량 증가와 7~8월 입주 물량 확대에 따른 잔금대출 실행을 들었다. 기타대출 감소에 대해서는 금융권 자율관리 조치의 영향이라고 설명했다. 금융당국은 가을 이사철의 계절적 자금 수요와 8·13 대책에 따라 별도 관리되는 집단대출을 이유로 주택담보대출 증가세가 이어질 가능성을 주시하고 있다고 밝혔다.

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숫자를 사람의 행동으로 옮기면 이렇게 읽힌다. 빌려서 투자하던 돈은 줄었고, 집을 사면서 빌리는 돈은 늘었다. 그저께 한국은행이 낸 가계부채 보고서는 금리가 1%포인트 오르면 고차입 주택취득 가구의 연체율이 0.81%포인트 오른다고 추정했다. 지금 늘고 있는 주택담보대출은 이 추정의 대상과 겹치는 대출이고, 간밤에 오른 것이 미국 금리다.

오늘의 체크포인트 — 네 마녀의 날과 밤 9시 반

오늘 국내 증시는 선물·옵션 동시 만기일을 맞는다. 이른바 '네 마녀의 날'이다. 만기를 앞두고 쌓였던 차익거래 물량이 정리되면서 장 후반 변동성이 커질 수 있다.

임정은 KB증권 연구원은 기관이 5거래일 연속 코스피를 순매수하고 있는 가운데 미국 장기 국채 바이백 규모 발표와 8월 생산자물가 발표가 예정돼 있다며 증시 변동성에 유의할 필요가 있다고 했다.

밤에는 미국 지표가 이어진다. 오늘 밤 9시 30분 미국 8월 생산자물가, 내일 밤 9시 30분 미국 8월 소비자물가다. 두 지표를 확인한 뒤인 9월 15~16일에는 연방공개시장위원회가 열린다.

이 글의 수치와 출처

브렌트유 11월물 101.21달러(+3.29달러, +3.36%)와 서부텍사스산원유 10월물 96.05달러(+3.02달러, +3.25%), 그리고 종가 기준 5월 22일 이후 넉 달 만의 최고치라는 설명은 헤럴드경제·파이낸셜뉴스·국민일보·머니투데이가 일치했다. 장중 고가 101.58달러와 호르무즈 통항 수치(지난달 말 하루 800만~900만 배럴, 최근 200만 배럴 아래, 9일 원자재 운반선 6척·열흘 평균 약 12척)는 헤럴드경제 기사를 따랐다.

미국 중부사령부의 이란 유조선 5척 파괴 발표와 타격 지점, 이란의 무인 잠수정 나포 주장은 경향신문·세계일보·이데일리가 같은 내용을 전했다. 양측 발표는 각각 한쪽의 주장이므로 그대로 병기했다.

뉴욕 3대 지수 종가와 등락률은 머니투데이·파이낸셜뉴스·이데일리·서울경제·블록미디어가 일치했다. 일부 매체는 S&P500 종가를 7,636.49 또는 7,636.46으로, 다우를 52,381.02로 적었다. 같은 항목을 매체마다 다르게 전하고 있습니다 — 한 곳의 숫자만 보고 판단하지 마세요. 이 글은 다수 매체 표기와 전일 종가 대비 등락폭이 산술적으로 맞아떨어지는 값을 실었다.

미국 10년물 국채금리는 서울경제가 4.836%, 블록미디어가 4.857%로 전해 이 글에서는 소수점 수치를 쓰지 않고 수준과 시점(2023년 11월 이후 최고)만 적었다. 재무부의 장기 국채 매입 최대 60억 달러와 시장 기대치 70억~80억 달러는 서울경제·이데일리를 대조했다. 필라델피아 반도체지수 0.37% 상승은 서울경제와 더페어가 일치했으며, 지수의 포인트 값은 이 글에 넣지 않았다. S&P500 업종 가운데 에너지만 올랐다는 설명과 메타(+6.55%)·애플(-0.3%)·알파벳(-2%대)·AMD(3%대)의 등락은 이데일리와 서울경제 기사에서 확인했다.

8월 가계대출 동향의 모든 수치와 신진창 금융위원회 사무처장의 설명은 금융위원회·금융감독원이 9월 9일 함께 발표한 자료를 전한 헤럴드경제·머니투데이·아시아경제·비즈니스포스트에서 확인했다. 임정은 KB증권 연구원의 발언은 머니투데이 기사에서 인용했다. 미국 8월 생산자물가의 발표 시각은 미 노동통계국이 공개한 2026년 발표 일정(현지시간 9월 10일 오전 8시 30분)으로 확인했다.

이 글은 투자 판단을 위한 권유가 아닌 정보 제공을 목적으로 한다. 특정 종목의 매수나 매도를 권하지 않으며, 언급된 종목과 지표는 시장의 움직임을 설명하기 위한 사례다. 투자 판단 전에는 원문 기사와 거래소 공시를 함께 확인하기를 권한다.

한눈에 정리

오늘 국내 시장엔 변수가 하나 더 있다. 선물과 옵션이 한꺼번에 만기를 맞는 네 마녀의 날이다. 임정은 KB증권 연구원은 미국 물가 발표가 겹쳐 변동성에 유의할 필요가 있다고 했다. 여러분의 계좌는 기름값과 금리 중 어느 쪽에 더 민감하십니까. 오늘 밤 결과는 내일 아침 이 자리에서 정리해 드립니다. 내일 영상을 직접 확인해 보세요. 짧게 전해 드린 내용은 홈페이지 www.konnews.co.kr 에서 출처와 함께 읽어 보실 수 있습니다. 구독과 좋아요를 눌러두시면 다음 소식을 놓치지 않으실 수 있습니다.

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